今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定(dìng)上(shàng)限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而(ér)来，以及其(qí)为何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分(fēn)时期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财(cái)政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收入并没(méi)有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的(de)第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提(tí)出(chū)的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国(guó)参战(zhàn)），美国国(guó)会便通过(guò)《第(dì)二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额(é)规(guī)定，以此来限制政府发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美(měi)国(guó)国会又对其(qí)进(jìn)行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上(shàng)限金额(é)。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次(cì)。尤其(qí)是自(zì)1960年(nián)以来，美(měi)国两党(dǎng)已经(jīng)提高(gāo)了78次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例，美国债(zhài)务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内(nèi)更是(shì)如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国债务上限(xiàn)已经提(tí)高至(zhì)现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿(yì)美元(yuán)，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上(shàng)来说，“债务(wù)上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信(xìn)用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国政府的(de)偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在(zài)会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不(bù)会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用(yòng)作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国(guó)两(liǎng)党分别(bié)占据(jù)两(liǎng倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债(zhài)务(wù)上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为(wèi)应无条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了(le)当(dāng)下的(de)僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问(wèn)巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味(wèi)着接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美(měi)国(guó)也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的主权(quán)信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本(běn)上升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上(shàng)述(shù)的(de)市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处(chù)于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的(de)时(shí)间远(yuǎn)远超过了(le)应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场(chǎng)债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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