今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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