财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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