燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实现营收和(hé)净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长，上(shàng)述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的(de)营收增(zēng)长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增(zēng)长也(yě)不如(rú)人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂减员、出(chū)售土地等降低(dī)经(jīng)营成(chéng)本(běn)、改(gǎi)善(shàn)盈(yíng)利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时(shí)代(dài)财经(jīng)，啤(pí)酒企业(yè)关停部分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘(táo)汰低端落后产能，而(ér)新(xīn)增产能是为(wèi)了(le)利用(yòng)自(zì)身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高端产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤(pí)酒上(shàng)市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力(lì)的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在(zài)高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花(huā)全麦(mài)纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超高端市(shì)场；燕京啤(pí)酒则(zé)持续实施(shī)大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产(chǎn)品为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而(ér)此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振效应明显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上(shàng)产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量(liàng)达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全(quán)资子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒又相继(jì)收购(gòu)金种子(zi)酒（西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变(biàn)卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着(zhe)手(shǒu)开始进行关厂动作，同时(shí)调整(zhěng)和(hé)精简总部(bù)和(hé)工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工(gōng)数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市(shì西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学)公司(sī)增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告(gào)称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要(yào)系(xì)公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有限公司(sī)及本(běn)公(gōng)司(sī)间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三(sān)成的利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)外，燕京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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