五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数(shù)据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经(jīng)济(jì)下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是(shì)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)已(yǐ)经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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