3月份(fèn)，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场(chǎng)预(yù)期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续下降和(hé)经济衰退(tuì)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉。研究(jiū)显示，典型的(de)通缩(suō)有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩(suō)而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随(suí)货(huò)币供应量持(chí)续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品(pǐn)和大(dà)宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控政策顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预(yù)期明(míng)显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显加(jiā)快(kuài)，全年(nián)经(jīng)济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态(tài)势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物(wù)价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担(dān)忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和(hé)提(tí)高居民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提(t顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉í)振市场(chǎng)信心(xīn)和发展预期(qī)，推(tuī)动经济运行持续好转。

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