本周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)是制约北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加(jiā)速(sù)布局(jú)，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持(chí)续改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由(yóu)于(yú)是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可(kě)成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成(chéng)立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正56是什么意思 56是什么尺码收益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今年(nián)一56是什么意思 56是什么尺码(yī)季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体流动性有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随(suí)着(zhe)流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一大(dà)型(xíng)公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连(lián)续(xù)三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释(shì)放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成(chéng)北(běi)交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依(yī)然是(shì)市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门(mén)槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要(yào)完(wán)善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个(gè)角度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，也是长线资金(jīn)布(bù)局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来(lái)源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重仓股的(de)平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今年以来(lái)依然(rán)延续了较(jiào)快的(de)增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一步(bù)消(xiāo)化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季(jì)度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交所股票(piào)将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市(shì)场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的(de)流(liú)动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基(jī)石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)基金经理张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北(běi)交所作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之(zhī)一(yī)，或(huò)有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重(zh56是什么意思 56是什么尺码òng)、低估值公(gōng)司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多(duō)个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资(zī)者关注度提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可(kě)能性较大。

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