金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖期(qī)货正(zhèng)在(zài姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交(jiāo)易(yì)所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收盘成功站上(shàng)7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约收盘站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中(zhōng)就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉(miǎn姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从(cóng)根本决(jué)定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮(cháo)，据生(shēng)意社显示，截(jié)至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的(de)新(xīn)高。

　　国(guó)内白(bái)糖(táng)供给(gěi)方面，减产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西(xī)前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延(yán)续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国内(nèi)糖料(liào)作姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国(guó)食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日(rì)报(bào)报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的(de)首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价(jià)格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球主要生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之(zhī)一，印度(dù)正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量(liàng)下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖(táng)业继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至(zhì)目前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累(lèi)计(jì)上涨幅度(dù)超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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