投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有1当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句2.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Exce当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句l、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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