今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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