公募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗-height: 24px;'>五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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