投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wà虎门销烟发生在哪里n)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方虎门销烟发生在哪里案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正(z虎门销烟发生在哪里hèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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