近期(qī)市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一(yī)个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)量分别(bié)为19.8G家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗Wh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zh家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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