大家好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思高(gāo)位板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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