OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发(fā)布公告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的(de)重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库(kù)提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值，投(tóu)资者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技的事件(jiàn)继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市场价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目前上市(shì)的(de)8只产业园区基础(chǔ)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一(yī)季(jì)报(bào)中已经披露张江(jiāng)光大(dà)园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事(shì)件，因此导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规(guī)避(bì)的原因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内资金有所流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前随(suí)着(zhe)二(èr)级(jí)市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受到(dào)基(jī)本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内(nèi)二级市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有(yǒu)些隐(yǐn)含(hán)收益率高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对(duì)此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经营(yíng)现金流没(méi)有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至(zhì)得这么(me)急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园区类(lèi)资(zī)产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调(diào)，最终还(hái)是落(luò)到租(zū)金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后(hòu)5月(yuè)12日(rì)晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切(qiè)关注(zhù)哲库科(kē)技(jì)后续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)下降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市场价格出现回(huí)落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会中(zhōng)管理(lǐ)人(rén)就相(xiāng)关事项进行了解释(shì)说明，市场信心(xīn)得(dé)到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的(de)扩募说明会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署(shǔ)意(yì)向书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租户(hù)正常(cháng)转化后，项目(mù)出租(zū)率将得到回(huí)升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到(dào)仅过了(le)不到(dào)三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各(gè)方的(de)广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消息(xī)的(de)第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责(zé)人介绍说，目前储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储备(bèi)转化(huà)为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场(chǎng)负(fù)责的态(tài)度，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的(de)同(tóng)区(qū)域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以市(shì)场化(huà)运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退(tuì)租正好(hǎo)发生(shēng)在(zài)市场活跃度(dù)的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到及(jí)时修复(fù)后(hòu)，张江这边也(yě)作(zuò)了(le)一像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的定(dìng)的资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有一(yī)些差异化，张润大厦(shà)多是两(liǎng)千(qiān)多平的(de)大(dà)平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单(dān)价也贵(guì)一(yī)些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续我们(men)在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责(zé)人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业(yè)空间资(zī)产(chǎn)上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩(kuò)容的(de)第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面临了(le)一些突发情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设发(fā)展过(guò)程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是一(yī)个非常小的(de)插曲。我们有信心排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化解当前(qián)突发(fā)事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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