金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citad衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗el在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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