公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)202吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别3年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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