公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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