全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股(g女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)其特别(bié)看好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率的(de)工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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