为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一(yī)方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持(chí)决(jué)策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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