金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一(yī)则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴的区别树成荫是哪个阴或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴很大但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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