5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与(yǔ)国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的(de)大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期(qī)内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利(lì)义务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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