五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是(shì)2011年以来最(zuì)高(gāo)的一(yī)次(cì)。美(měi)国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的(de)本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑(xiào)的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然(rán)多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在希望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如何，我一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越08年(nián)的世(shì)纪金融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却(què)醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一战封(fēng)神(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法shén)！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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