华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿(yì)万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最(zuì)大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(j项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求ú)”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直(zhí)在(zài)使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局(jú)的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下(xià)才是可(kě)持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业(yè)绩的(de)关键指标(biāo)，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息(xī)，并(bìng)让伊(yī)坎企业出(chū)售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将永(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求yǒng)久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的(de)几小时后发(fā)声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的(de)投(tóu)资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸(zhū)于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及(jí)我们投(tóu)资部门持(chí)有的(de)少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市公司(sī)董事会(huì)中都(dōu)有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在(zài)能(néng)源(yuán)、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成(chéng)立于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示(shì)，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难(nán)的(de)缩(suō)影，”该公(gōng)司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市(shì)值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面(miàn)误(wù)导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司(sī)的市值一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约(yuē)8％。

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