近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗一同被(bèi)开展自(zì)律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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