金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gò干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招ng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明(míng)自(zì)己的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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