吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里p>

　　昨(zuó)天深夜(yè)，美(měi)国债务上限谈判突然(rán)中(zhōng)止！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美国共和(hé)党债务上限谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫斯与白宫代表举(jǔ)行闭门会议，但会议开始后不久(jiǔ)就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白(bái)宫谈(tán)判代表(biǎo)实在不可理喻(yù)，目(mù)前谈判(pàn)处于“暂停”状(zhuàng)态。格(gé)雷夫(fū)斯(sī)强调，他(tā)不知(zhī)道双方是(shì)否会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息(xī)传出后，三大(dà)美(měi)股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过(guò)，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽(gē)派信(xìn)号。鲍(bào)威尔(ěr)称，银行(xíng)业的压力可(kě)能影响联储的利(lì)率(lǜ)路径，若源于银行业(yè)危(wēi)机的(de)信贷环境(jìng)收(shōu)紧导致经(jīng)济放缓，美(měi)联储可能不必让利率升到原应有的高(gāo)位。

　　交易员(yuán)目前预计，美联储6月份加息25个基点的可(kě)能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员预计美联储下月(yuè)将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区间的可(kě)能性为77.6％。与美(měi)联储主席鲍威尔的讲话(huà)相(xiāng)比(bǐ)，交(jiāo)易员似乎更受(shòu)债务上限事(shì)态(tài)发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美(měi)股跌(diē)幅收窄；美(měi)债价格跳涨、收益率跳水(shuǐ)，对(duì)利率前景敏感的两年期美债收吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里益率迅(xùn)速(sù)远(yuǎn)离他讲话前所创(chuàng)的(de)两个月来高位(wèi)，一度较高位回落超过10个基点；美(měi)元指数刷新(xīn)日(rì)低，加速跌离周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创的3月末(mò)以(yǐ)来(lái)高位(wèi)。鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话结(jié)束后，美债收益率逐步回(huí)升，全天攀升收(shōu)官，美股(gǔ)和美元的(de)跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务(wù)上限谈判(pàn)暂(zàn)停(tíng)拖累三大股(gǔ)指盘中转跌，道(dào)指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收(shōu)跌近(jìn)1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖(kā)啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商品(pǐn)方面，有(yǒu)色金属大(dà)多上涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹(dàn)，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属(shǔ)涨跌各异(yì)。伦镍跌超(chāo)4％，在上(shàng)周跌超9％后(hòu)继(jì)续领跌，和跌近3％的伦锌连(lián)跌两(liǎng)周。而伦锡和伦(lún)铝(lǚ)都涨超(chāo)2％，扭转(zhuǎn)三(sān)周(zhōu)连(lián)跌势(shì)头。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄(huáng)金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司(sī)，本(běn)周(zhōu)累(lèi)计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以(yǐ)来最(zuì)大(dà)周跌幅，在连涨两(liǎng)周后连(lián)跌(diē)两周。WTI 6月原油期货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美油(yóu)累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终(zhōng)结四周(zhōu)连跌。<吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里/p>

　　北京时间今晨六点，有最新(xīn)消息称，美国白宫谈判代(dài)表已抵(dǐ)达会场，准备继续进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦(mài)卡锡表示，共和党人将于北(běi)京时间今天(tiān)上午重返谈判桌，恢复债务(wù)谈判。麦(mài)卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法第14修正案来绕开债务上限解决不(bù)了任何问(wèn)题，将(jiāng)阻止拜登推动的增加政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)行(xíng)动(dòng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美(měi)国财政(zhèng)部现(xiàn)金余额截至(zhì)5月(yuè)18日进一步(bù)降至573亿美元。截(jié)至(zhì)5月17日，美国财政部财政紧急措施(shī)余额(é)还剩下920亿(yì)美元(yuán)。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远高(gāo)于(yú)2％目标，鉴于信贷压(yā)力可能无(wú)需继续加息

　　当地时间周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观(guān)点”的小组讨论(lùn)。市场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远(yuǎn)远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地(dì)致(zhì)力于”让(ràng)通胀重返(fǎn)目标2％的(de)承诺，物价稳定是经济保(bǎo)持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称(chēng)，自己倾(qīng)向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加息，而且银行业危机(jī)导致(zhì)的(de)信贷条件收紧，可(kě)能意味着(zhe)美联储峰值利(lì)率将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长、就业和通胀造成的负(fù)面影响(xiǎng)，可能无(wú)需（继续(xù)）加息至那么高的水(shuǐ)平就能成功打(dǎ)压(yā)通胀。美联储在收紧货币政策方面(miàn)已(yǐ)取得长(zhǎng)足进步，政策(cè)立(lì)场现在是(shì)对(duì)经济增长(zhǎng)具有限制性的。做太多与(yǔ)做太少的风险正变得更加平(píng)衡。我们面(miàn)临着迄今为止收(shōu)紧政策的效应滞后，以及近期银(yín)行业压(yā)力(lì)导致的信贷收紧程度(dù)等多(duō)重不(bù)确定性。有鉴(jiàn)于此(cǐ)，美(měi)联储(chǔ)有能力观察(chá)更多数(shù)据和未(wèi)来前景(jǐng)的演变，然后再决(jué)定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍(bào)威尔(ěr)也强调季度经济预测的准确度通(tōng)常存在挑(tiāo)战，他(tā)上述提(tí)到的观点(diǎn)及其能(néng)实现的程(chéng)度也都存(cún)在不确(què)定性，理由是“未来前景面临着历史性高企的(de)不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应(yīng)进一步收紧多(duō)少而作出决定(dìng)。”

　　有分析(xī)称，这说明银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔(ěr)点明银行业压力将影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱(ruò)，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期纯碱和玻(bō)璃(lí)期(qī)货持续走弱(ruò)，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继(jì)续深跌，盘中纯碱2306合约触及(jí)跌(diē)停。昨日(rì)盘(pán)后，郑(zhèng)商(shāng)所发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)5月23日当晚夜(yè)盘交易时起，纯(chún)碱期货2309合约的(de)日内(nèi)平今仓(cāng)交易手续费(fèi)标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究(jiū)所负(fù)责人闾振兴表示，主要(yào)有三方面：一是产业供需结(jié)构预期转弱；二是宏(hóng)观环境不乐观；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作(zuò)为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南(nán)华研究(jiū)院能化分析师李嘉(jiā)豪(háo)认(rèn)为，各自的(de)原因并不相(xiāng)同。纯碱(jiǎn)周五(wǔ)跌幅较大的主(zhǔ)要原因(yīn)在于远兴投产的(de)消息面刺(cì)激，使得(dé)盘面出现较(jiào)大跌幅。除此之外，本(běn)周检修(xiū)量增(zēng)加，库存依(yī)旧累库(kù)，可(kě)见(jiàn)下游(yóu)的持货(huò)意愿(yuàn)依旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关(guān)系也存在一(yī)定(dìng)的影响(xiǎng)。在现(xiàn)货松动(dòng)、投产预期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格持续(xù)下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原因(yīn)在于前期（3月和4月(yuè)）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短期价格松动，中(zhōng)下游的备货情(qíng)绪(xù)出(chū)现一(yī)定(dìng)的谨慎(shèn)或(huò)者恐高(gāo)的情(qíng)形(xíng)，因此(cǐ)产销出现了(le)较为明显的下滑。在现货松动、产销较弱的局面下，玻璃(lí)的价格跌幅较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)。

　　从产业供需(xū)结(jié)构看，浙商(shāng)期(qī)货分析师江文敏具体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要(yào)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)点是(shì)远兴能源新增投产(chǎn)。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点(diǎn)火(huǒ)，新增天(tiān)然碱产能150万(wàn)吨，后续2号线原计划于6月点火投产，产能(néng)为150万吨(dūn)天然碱，3A号线(xiàn)原计(jì)划于9月(yuè)份出产品，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划(huà)于9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱(jiǎn)和(hé)40万(wàn)吨小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生产成本(běn)在1000元/吨(dūn)以内。纯(chún)碱盘面在大(dà)量新增产能(néng)和低(dī)成本纯碱的叠加作用(yòng)下持续(xù)走(zǒu)低，周五又逢远兴能源点(diǎn)火的信息落(luò)地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍(shào)，纯碱的供需(xū)结构在9月(yuè)会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，这(zhè)是市场早已(yǐ)预(yù)期的(de)，市场(chǎng)也(yě)已充分计价，这(zhè)一(yī)点从(cóng)9月合约(yuē)的深贴水可以得到验证。在这(zhè)个供需转宽松的预(yù)期下，产业链(liàn)开始形成负(fù)反馈，纯碱现货价格也(yě)出现崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅和现货(huò)向期货回归的方(fāng)式收敛基(jī)差上可以得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要交易点是需求转(zhuǎn)弱(ruò)，供应上升。因为(wèi)玻璃深(shēn)加工(gōng)厂缺乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)0.1天。深加工厂原片库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比减少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来看，原(yuán)片库存偏高(gāo)，补库意(yì)愿(yuàn)相比4月降低。从玻(bō)璃产(chǎn)销数(shù)据来看，5月沙(shā)河地区产销数据平均为(wèi)65％，湖北地区产销数(shù)据平均(jūn)为(wèi)73％，华东(dōng)地区产(chǎn)销(xiāo)数据平均为82％，相比于3月及4月的数据(jù)，5月份产(chǎn)销数据大幅下滑。5月还(hái)要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直都比较弱(ruò)，主要是高库存和低需(xū)求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中(zhōng)下旬(xún)玻璃价格在去库逻辑(jí)下出现过(guò)反弹，但反弹后利(lì)润改善很多(duō)，加之终(zhōng)端表现并不乐观，因此又出现大幅回落。

　　从宏(hóng)观因素看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经(jīng)济(jì)衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯(chún)碱(jiǎn)此前强势的中(zhōng)观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏(hóng)观逻辑。从(cóng)持仓(cāng)上看(kàn)，部分(fēn)市场(chǎng)资金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头(tóu)配置(zhì)，强化了二者的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻璃(lí)弱势或将(jiāng)持(chí)续

　　对于后市，李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，纯碱主要关(guān)注检修是(shì)否能带来现货价格短期的(de)企(qǐ)稳，但中(zhōng)长期价(jià)格下跌至成本线为大概(gài)率事件(jiàn)。“从商品格局看(kàn)，纯碱投(tóu)产后必然(rán)走向过(guò)剩(shèng)，而(ér)短期检修的(de)兑现有限(xiàn)，因此(cǐ)检(jiǎn)修仅为长期趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧到(dào)过剩的周期中(zhōng)，价格趋势预计继续向下(xià)。”他说，对于玻璃，需要等待(dài)的(de)则是中下游(yóu)的备(bèi)货意愿何时能够起来：一是等(děng)待下游(yóu)的(de)原料(liào)库(kù)存(cún)消(xiāo)耗，二是(shì)对未来的需求是(shì)否(fǒu)存在旺季(jì)的预期。短期(qī)来看，下游以(yǐ)消耗(hào)前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在(zài)需求(qiú)存在缺口的情形(xíng)下(xià)，7月订单是否依(yī)旧具有(yǒu)连续性。

　　中期(qī)来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为，除(chú)非价格(gé)开(kāi)始冲(chōng)击成本，或是供需上有重大改变，否则纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还(hái)是要关注持仓的变化，短线(xiàn)资金离(lí)场或(huò)使得低位波动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基(jī)差不再是以现货下跌方式(shì)来(lái)修复；二是(shì)月供需(xū)预期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维持弱势，可重点关(guān)注(zhù)远(yuǎn)兴能源的后续投产进展、碱价降(jiàng)价幅(fú)度。若远兴能(néng)源后续投产推迟(chí)，则盘面或(huò)将维(wéi)稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大(dà)力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱(ruò)势(shì)也将继续保(bǎo)持(chí)，中长期(qī)则视(shì)终(zhōng)端(duān)需求变动(dòng)来(lái)判断是否维持(chí)弱势，可重点关注(zhù)下(xià)游(yóu)深(shēn)加工订单情况、地产施工(gōng)端情况(kuàng)。若后期地产(chǎn)施工端主体封顶数量较(jiào)多，那么玻(bō)璃的(de)需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

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