投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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