5月12日晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的(de)第(dì)一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人(rén)民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多(duō)也不(bù)负(fù)众望，从股价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度(dù)分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或(huò)许(xǔ)在股(gǔ)价(jià)“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林(lín)新建(jiàn)仓的英伟达，空(kōng)降前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢rong>

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至今年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股，环(huán)比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全(quán)行业来看，不(bù)同(tóng)年龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依然(rán)旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业(yè)务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等新(xīn)业务(wù)成(chéng)为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的(de)估值下(xià)有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中(zhōng)，我们看到了(le)相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看好(hǎo)，但是(shì)标的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成(chéng)。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一(yī)两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成(chéng)交额(é)超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额(é)连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着(zhe)贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直在压降票据(jù)等低(dī)效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想(xiǎng)好起来(lái)，必然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能(néng)和中(zhōng)特小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢估，今年已然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有(yǒu)增量资(zī)金进场(chǎng)的情况之下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌(diē)之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的(de)“星(xīng)辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的机构审美。直(zhí)白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢