昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时(shí)间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会(huì)议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或(huò)半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截(jié)止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下唐山大地震和汶川大地震哪个严重半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可(kě)能(néng)会(huì)大(dà)幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过(guò)，从(cóng)目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤(méi)价(jià)格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策(cè)尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难(ná唐山大地震和汶川大地震哪个严重n)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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