今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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