市场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定(dìng)性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ET分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导F期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动(dòng)更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断(d分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导uàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市(shì)场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导