财联社4月(yuè)30日(rì)讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波(bō)久违的反(fǎn)弹，据(jù)上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元(yuán)/吨，均价(jià)报18.9万元/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势(shì)，融捷股(gǔ)份(fèn)一度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集团(tuán)和永兴材(cái)料最高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业和天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因之一(yī)是上海车展有望带(dài)动(dòng)购车(chē)需求预(yù)期的提振<多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗/strong>。乘(chéng)联(lián)会秘书长崔东(dōng)树表(biǎo)示，上(shàng)海车(chē)展(zhǎn)将让(ràng)消(xiāo)费(fèi)者感(gǎn)受到汽车(chē)消费的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信心，也提振士气。国(guó)泰君安(ān)表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的观(guān)望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始预期(qī)5月需(xū)求回暖。

　　有电池(chí)企业(yè)人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略上以(yǐ)企稳为主(zhǔ)，不太(tài)可(kě)能进(jìn)行降价(jià)。但(dàn)未(wèi)来，止跌信(xìn)号(hào)能否持续稳定，受多(duō)方(fāng)因素(sù)影响(xiǎng)。有产业人士分(fēn)析称(chēng)，乐(lè)观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工作或(huò)到5月完结，届时电池厂商库存水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复至健康水平，并带动上游材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排(pái)产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于(yú)前期基(jī)数(shù)较(jiào)低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始(shǐ)会全面恢复生产，排(pái)产相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂(lǐ)市场(chǎng)需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性(xìng)反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一方面需要(yào)观察下游库存状况(kuàng)，另一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求(qiú)是(shì)否(fǒu)真正回暖，”华(huá)南一(yī)家主(zhǔ)流锂盐厂商内部(bù)人士此前对财(cái)联社记者表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实际(jì)上从去年四(sì)季度开始便启动(dòng)大(dà)规模(mó)去库存举措，这(zhè)一举措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不(bù)过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池厂商提(tí)到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也(yě)已经逐(zhú)渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池库存，有业内人士直言，相关库存基本出(chū)清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。作为锂电(diàn)产(chǎn)业的(de)风向(xiàng)标，宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金额(é)已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存(cún)已经(jīng)退回到2022年第一季度的(de)水(shuǐ)平。材料价(jià)格和库(kù)存水平，两(liǎng)项关键的指标也构成(chéng)锂电产业走向的关键(jiàn)，随价(jià)格企(qǐ)稳以(yǐ)及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最乐观者预(yù)判涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半(bàn)年时(shí)间(jiān)跌(diē)去超过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会上，中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)常(cháng)务副会(huì)长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产(chǎn)业链(liàn)分工，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原材(cái)料短期大(dà)幅(fú)下降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在(zài)他看(kàn)来，原(yuán)材(cái)料适当(dāng)涨价(jià)是正(zhèng)常现象，行业要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的(de)合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士和分析(xī)师近期对(duì)锂盐价格(gé)未来(lái)走势进行预判并阐述具(jù)体逻辑，汇总(zǒng)如(rú)下：

　　以(y多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗ǐ)碳酸锂价格(gé)反弹为信号，一系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已经到来。分析人士(shì)指出，此前锂电产业(yè)进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游车市短期需求下滑(huá)，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂(lǐ)的未来增长空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段(duàn)。从上游材料价格变(biàn)化来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂(lǐ)价格率先实现(xiàn)反弹。更值得(dé)注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉等系列(liè)材料价格也出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹(dàn)的(de)局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另(lìng)一关键指标，中游(yóu)电池(chí)厂商的(de)库存也已经逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库(kù)存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采购(gòu)方(fāng)面，电(diàn)池(chí)厂商和(hé)下游车企已陆续重启订单，带动(dòng)产(chǎn)业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌(huāng)情绪(xù)主要来自(zì)车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回暖速度(dù)超(chāo)过(guò)往年。随着二(èr)三季度到(dào)来(lái)，车(chē)市逐渐转入销(xiāo)售旺季(jì)，也将进一(yī)步带动锂电产业中(zhōng)上(shàng)游的订单(dān)需求。加(jiā)上5月份(fèn)临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的(de)暴(bào)涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于(yú)碳酸(suān)锂真实的供给情况更加(jiā)清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在(zài)价格(gé)谈判上会更(gèng)加(jiā)谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议(yì)价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇股(gǔ)份(fèn)、华友钴业(yè)等企业持续(xù)推进电池回(huí)收布(bù)局，来自终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商都(dōu)已完善在(zài)锂(lǐ)矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将(jiāng)进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历过复杂的产业调整(zhěng)过程(chéng)之(zhī)后(hòu)，整个锂电产业的(de)运作模(mó)式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变(biàn)得(dé)更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各(gè)个环节的价(jià)格以(yǐ)及供(gōng)需(xū)变化也(yě)将变得更加平(píng)衡且具(jù)有可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前(qián)上游(yóu)库存水平依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动价格(gé)企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期下跌并不是一个下游获(huò)利(lì)、上游承压的简单故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸(suān)锂和电池材料的价(jià)格下跌过快，但这并不为业内人士所乐(lè)见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格(gé)矿业(yè)一季度数据(jù)，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)销量(liàng)2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企(qǐ)业不断压(yā)低碳酸锂出(chū)货价格，部分锂(lǐ)矿企(qǐ)业已经出现主动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告(gào)，一季(jì)度营(yíng)业(yè)收入7亿(yì)元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)86％，第(dì)二日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市(shì)场份(fèn)额(é)，行业将变得更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年到2018年(nián)上(shàng)一(yī)轮锂价(jià)下降中发(fā)生过的事。而同环节的大(dà)量(liàng)中小企业，尤其(qí)是(shì)最(zuì)近两年追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降长期(qī)利(lì)好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车企比(bǐ)亚迪还(hái)多，其中天齐锂业(yè)净利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受价格下(xià)跌(diē)和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优的成本(běn)。赣锋锂(lǐ)业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司入(rù)股的海(hǎi)外锂矿资源(yuán)开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万(wàn多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗)-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因(yīn)为(wèi)在(zài)锂矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海外矿产的分销权(quán)或开(kāi)采权，交易价格(gé)也(yě)需(xū)要(yào)通过(guò)长协确(què)定，按市价定期调整。但(dàn)能获得上游(yóu)更低成本的资(zī)源，让这两家大(dà)企业(yè)更能(néng)容忍低价，并能在上游(yóu)因降价减产(chǎn)时(shí)保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵(qiān)动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上(shàng)游承(chéng)压(yā)的简单故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德(dé)时代理论上会受益，但锂价(jià)的超预期下跌，使宁德时代(dài)今(jīn)年(nián)2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些车企的三年长单。另(lìng)一层影响是(shì)，宁德时代今年5月(yuè)计划投产(chǎn)的(de)宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开采就亏损。