金融界5月18日消息 国(guó)内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商(shāng)品期货多数上涨(zhǎng)，低(dī)硫燃料油(yóu)涨超(chāo)5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨(zhǎng)超2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工业(yè)硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌(diē)超(chāo)1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效(xiào)应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强力支撑(chēng)，六(liù)月有(yǒu)上行动(dòng)力。年初以来原油价格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初(chū)金融(róng)事(shì)件冲(chōng)击下，五月可能处于(yú)震(zhèn)荡周期中(zhōng)的偏(piān)弱阶(jiē)段。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作思路(lù)为主。中(zhōng)期来(lái)看，六月进(jìn)入地缘和(hé)金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产(chǎn)或美联储停止(zhǐ)加(jiā)息，均有(yǒu)可能给(gěi)油价提供阶段上行动力(lì)。长期来看(kàn)，支撑和压(yā)力共存局面或将维持。今年可(kě)能整(zhěng)体处于周期(qī)末端的(de)底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行情驱秋以为期句式特点，秋以为期句式判断动依旧在现货，目前来看现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从(cóng)平(píng)衡表推演，后续纯碱库(kù)存(cún)预期(qī)开启去库，但是(shì)本周的(de)库存(cún)呈现(xiàn)双(shuāng)累，可(kě)见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除(chú)此之外，丰成17日开车，湘渝14日(rì)开车，可见(jiàn)当下的检(jiǎn)修周期都不(bù)长(zhǎng)，开工高位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南上(shàng)周到港了(le)5万吨纯碱，也是预(yù)期(qī)外，导致后续存在进一(yī)步(bù)累库的(de)空间。因此当下(xià)纯秋以为期句式特点，秋以为期句式判断碱累库(kù)趋势进一步(bù)延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才能扭转供需，而去库对(duì)价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更大的角度来看，纯(chún)碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角度就是(shì)要走(zǒu)向成本以(yǐ)下，何时投产(chǎn)只是(shì)节奏上(shàng)的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐(yán)价格(gé)下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出现进一步(bù)坍(tān)塌(tā)，纯碱边际在(zài)1600。策(cè)略上(shàng)，逢高做(zuò)空(kōng)，持仓至成本以下(xià)。

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