北交所开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘(jué)北(běi)交所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的(de)代表，许多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也(yě)使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主(苏州是几线城市呢zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例(lì)、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映(yìng)射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基(jī)金也会(huì)积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高(gāo)度(dù)重视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股票的(de)研(yán)究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产(chǎn)业(yè)链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士也称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当(dāng)体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分(fēn)而(ér)苏州是几线城市呢言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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