五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能(néng)性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直这样玩儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大(dà)幅(fú)回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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