随着3月进出口数据的每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际(jì)能(néng)源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(ch每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办è)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以(yǐ)再(zài)现(xiàn)去年高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下(xià)移会(huì)相对明(míng)显(xiǎn)。

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