财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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