大型股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临(lín)的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向(xiàng)优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头集(jí)中在(zài)一个领域，因此只有(yǒu)少(shǎo)数(shù)几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期后期行为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负(fù)增(zēng)长区(qū)间，资金就会流向(xiàng)更优质(zhì)的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越来(lái)越看(kàn)空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性长数据开始进(jìn)一(yī)步(bù)减速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量(liàng)资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能是暂无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的后期。”

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