财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要(yào)内容(róng)是(shì)进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿(shò宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思u)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估利(lì)率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思，从(cóng)全球(qiú)市场来看(kàn)，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力(lì)致(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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