财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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