消费复苏(sū)的强烈信号下，美妆市场(chǎng)还没(méi)有真正(zhèng)等来中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第(dì)三(sān)财(cái)季业绩显示，在截(jié)至3月31日(rì)的三个月内(nèi)，集团净销售额同比下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛将业绩下(xià)滑主要归因(yīn)于中国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零售恢复缓慢导致库(kù)存高企，在(zài)打折清(qīng)理库(kù)存的同(tóng)时，渠道(dào)的(de)补货订单也有所减少(shǎo)。据管理层透露，本(běn)季度全球旅游(yóu)零(líng)售有机销售(shòu)额(é)就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗兰黛业绩下滑的第(dì)四个(gè)财季。2023财(cái)年前三财季，雅(yǎ)诗兰黛净销售额(é)同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美(měi)元。旅(lǚ)游零(líng)售的问题首当其冲。

　　这一局面(miàn)不会很快(kuài)扭转。该集团首席执(zhí)行官Fabrizio Freda在(zài)财报交流(liú)会上表示，“亚洲旅游(yóu)零售业的复苏(sū)比我们预期(qī)的更不稳定，其他地区(qū)更(gèng)加缓慢，第四财(cái)季的不利因素比我们2月(yuè)份预期的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛不得不再次下调全财(cái)年业绩预期。据预计，2023财(cái)年(nián)雅诗(shī)兰黛集团净销(xiāo)售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者(zhě)们(men)也终于失去耐性(xìng)。业(yè)绩发布当(dāng)日(rì)，雅诗兰黛股(gǔ)价破纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股。截(jié)至5月5日收(shōu)盘，雅诗兰黛股价回升至(zhì)203.54美(měi)元/股，市值为727.5亿(yì公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗)美(měi)元。但和年初相比(bǐ)，该(gāi)股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百(bǎi)亿(yì)美(měi)元。

　　押(yā)注旅游零售，零售商却在清库存

　　作为跨国美(měi)妆企(qǐ)业(yè)的重(zhòng)要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在(zài)旅游零(líng)售已(yǐ)深耕超(chāo)30年。如(rú)今被(bèi)“控(kòng)诉”的旅(lǚ)游零(líng)售渠道，曾以高速增长的态势让公司(sī)引以(yǐ)为傲。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道，雅诗(shī)兰(lán)黛通(tōng)过该(gāi)渠道每年(nián)触(chù)及(jí)超过30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集团(tuán)总裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛在过去(qù)十年中(zhōng)实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰(lán)黛集团方(fāng)面(miàn)透(tòu)露，基于过(guò)去几年(nián)海南(nán)旅游零售快速(sù)增(zēng)长，去(qù)年7月在(zài)海南发(fā)生新冠(guān)疫(yì)情时，集团(tuán)与零售商均(jūn)对疫(yì)后的市场恢复(fù)信心十足，采购了大量产品。但(dàn)此后因恢(huī)复(fù)不(bù)及预期，导致该渠道库(kù)存高企，零售商(shāng)目前仍在(zài)一边清(qīng)理库存，一边减少采购量，最终导(dǎo)致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动整个集(jí)团业绩？从全(quán)球旅游零售(shòu)业务来看(kàn)，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售业务销售额约(yuē)占(zhàn)全年销(xiāo)售额的6％，到(dào)2021财年该(gāi)业务销售额占比达到28％，超过集团(tuán)销(xiāo)售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠(qú)道在雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)集团的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个(gè)品类(lèi)渠道中(zhōng)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额领(lǐng)先。

　　随着海南离岛免(miǎn)税在疫(yì)情期间(jiān)快速(sù)发展(zhǎn)，中国(guó)旅游零售市(shì)场对于(yú)雅诗兰黛(dài)集团更是举足轻(qīng)重。2022财年(nián)报告指出，集团(tuán)最大(dà)的客户(hù)就是在中国旅(lǚ)游(yóu)零售渠道中销售(shòu)产品。正因为如(rú)此，海南旅游零售(shòu)渠道的疲软(ruǎn)就直接导致了在(zài)第三财(cái)季，雅诗兰黛护肤品类净(jìng)销售额从2022财年(nián)的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额(é)均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去半(bàn)年里虽然(rán)海南(nán)旅游客流在增(zēng)加，但是该市场的美妆消费转化却远(yuǎn)不(bù)及(jí)预期。此外时(shí)代财经注意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售渠道商品的“地板价”一直以来被不少消(xiāo)费者诟病。

　　过(guò)去两年(nián)里，韩国(guó)、日本免(miǎn)税渠道的(de)大量商(shāng)品通过保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免(miǎn)税等(děng)多方(fāng)因素带动下(xià)，各渠(qú)道竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈(liè)，许(xǔ)多明星产(chǎn)品在市场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗(qí)下的品(pǐn)牌雅诗兰(lán)黛(dài)与倩碧就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团(tuán)旅游零售业务内部的(de)控制度和话语权提出(chū)质疑。今(jīn)年初，雅诗兰黛等(děng)国(guó)际美妆纷纷(fēn)提升售(shòu)价(jià)，同时伴随的还有旅游零售渠(qú)道(dào)的折扣收(shōu)缩，这从一定程度上也阻碍了消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团的困(kùn)境(jìng)也并非(fēi)个例。今年以(yǐ)来，其他美妆(zhuāng)集团也没有等(děng)到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财(cái)季有(yǒu)机销(xiāo)售(shòu)额同比增长(zhǎng)2％，但旗下(xià)王牌(pái)化妆品牌SK-II因游客未大规模回归(guī)而在旅(lǚ)游(yóu)零售渠道的(de)销(xiāo)售额(é)有所下降。

　　“想到(dào)惨，没想到这(zhè)么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌内部人士对时代(dài)财经形容今年以来的(de)市(shì)场情况。另据多位(wèi)美妆行业(yè)人(rén)士透露(lù)，今年一季(jì)度品牌销售(shòu)平平，美妆消费复苏不及预期也(yě)成为共(gòng)识。“经(jīng)济大环境不好，化妆品成(chéng)为(wèi)可以缩减的支出。”有人如是解释(shì)。

　　欧莱(lái)雅集团也在(zài)最新财季指出，中(zhōng)国所在的北(běi)亚市(shì)场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线(xiàn)下(xià)的客流回来(lái)了(le)，但销(xiāo)售尚未复苏(sū)。而本(běn)土头部美(měi)妆公(gōng)司贝泰妮在今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收和净(jìng)利润(rùn)增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了上(shàng)游代工厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比去(qù)年(nián)好，但生意(yì)没有预(yù)期的(de)那么乐观。”而这(zhè)个差距主要反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今年一(yī)季度，曾(céng)在疫情三年依托(tuō)直播而(ér)猛增的线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华福(fú)证(zhèng)券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧(ōu)莱雅集(jí)团(tuán)旗下兰(lán)蔻，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集团旗(qí)下雅诗兰(lán)黛(dài)、海(hǎi)蓝之(zhī)谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资(zī)生堂旗下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)量均同比录得双位(wèi)数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑(huá)超(chāo)30％，销售量(liàng)下滑(huá)26.2％。本土品牌方面(miàn)，华(huá)熙生物的润百(bǎi)颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草(cǎo)集，水羊股(gǔ)份御泥坊(fāng)等(děng)都没(méi)能逃脱GMV大幅(fú)下滑的公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(de)命运(yùn)。

　　图片来(lái)源：华福(fú)证券

　　在某国际(jì)美妆集(jí)团电商部(bù)门(mén)工作的歪歪（化名）对时代(dài)财(cái)经透露，业(yè)绩增长贡献(xiàn)多(duō)来源于几(jǐ)个头部品牌，“因为前几年直播美妆腾飞，品牌目(mù)标原本(běn)高得离谱，高得我都想(xiǎng)摆(bǎi)烂了。我(wǒ)们(men)品牌(pái)去年（销售）比前年(nián)涨60％，但今年的(de)全年(nián)目标(biāo)比去(qù)年实际达成同(tóng)比(bǐ)下(xià)降10％。集团还有(yǒu)一(yī)些(xiē)品牌也在降标。”

　　她还(hái)指(zhǐ)出，因为(wèi)销售疲软，公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗今年以来品牌的各项费用均有缩(suō)减，“下(xià)调(diào)的费用有(yǒu)推广费、活动费、赠品费，以(yǐ)及参与电(diàn)商平台满减活动时减下来(lái)的差价。”

　　小品牌的(de)日子似乎更难(nán)。据一名纯净美妆品牌市场(chǎng)人员透露，“一季度销售(shòu)目标倒(dào)是完成了，但(dàn)是现(xiàn)在品牌方(fāng)都发(fā)猛(měng)力，竞争激(jī)烈(liè)，消费(fèi)者要求(qiú)也变高了(le)。我们线上(shàng)的投放费用几(jǐ)乎是从1到0，去年计划还做了明星(xīng)投放、达人投(tóu)放，今年(nián)本(běn)来有计划，但现在全部停(tíng)止了。公司架构(gòu)还在(zài)调整。”

　　美(měi)妆市场(chǎng)何(hé)时真(zhēn)正回暖？目(mù)前鲜少有人(rén)能给出明确答案，“静观其变(biàn)”成了不(bù)少业内人士对当下(xià)市场的判断(duàn)。年初的各(gè)公司的涨价(jià)策略(lüè)显然未能解决根(gēn)本问题(tí)，与此(cǐ)同时有公司(sī)毅然选(xuǎn)择加码供应链投资，以缩短市(shì)场(chǎng)反应周期；有(yǒu)公司选择收购潜(qián)力品牌(pái)，创(chuàng)造(zào)增长引(yǐn)擎；还(hái)有公司则重押线下(xià)专柜(guì)，深(shēn)入(rù)低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费(fèi)者们首先奔(bēn)向餐饮、旅游等典型的线下消费场景，而(ér)美妆领(lǐng)域似乎无法享(xiǎng)受到这场消费的(de)复(fù)苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗