衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年(nián)第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投(tóu)资回落(luò)以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来(lái)看，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的拖累项是(shì)私人库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队(duì)发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北部(bù)发(fā)生事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船只上(shàng)的2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明(míng)船(chuán)只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押(yā)了(le)该(gāi)船(chuán)只(zhǐ)，并(bìng)将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮(lún)，美(měi)方(fāng)要(yào)求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报道(dào)称，美国海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明中(zhōng)称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾(wān)过(guò)境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充(chōng)乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基(jī)，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗斯央(yāng)行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个充(chōng)满挑战(zhàn)的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言(yán)人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言论(lùn)看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基于(yú)美联储作(zuò)为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论通常(cháng)受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界(jiè)认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗让鲍(bào)威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成(chéng)功骗取国外政(zhèng)客和他们(men)通(tōng)话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国(guó)家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波(bō)罗申科(kē)和德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原(yuán)油基(jī)本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源化工研究中心负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差(chà)有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是(shì)当前(qián)国(guó)内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际(jì)市场宏(hóng)观风险具(jù)有很大不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调之际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临较大(dà)压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银行业(yè)风险再次升温继续(xù)引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储(chǔ)加(jiā)息会议(yì)的临近，美(měi)国(guó)第(dì)一共和(hé)银(yín)行的财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美(měi)联储加息(xī)和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市(shì)场走势的(de)宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来(lái2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗)，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因素(sù)，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息(xī)25个(gè)BP的(de)概率预测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也(yě)将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日(rì)的(de)产量(liàng)将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量(liàng)的下(xià)滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面(miàn)风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期(qī)降库，且美国汽油需(xū)求较上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧张局(jú)面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼(liàn)厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月(yuè)，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较(jiào)慢，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时(shí)低硫需(xū)求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过基(jī)本(běn)面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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