大家好，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0反函数常用公式大全，反函数运算公式％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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