公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度三万日元等于多少人民币多少末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(三万日元等于多少人民币多少rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(三万日元等于多少人民币多少jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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