AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来的是(shì)，不仅(jǐn)不(bù)少上市公(gōng)司宣布试水人工智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试(shì)以(yǐ)AI试水(shuǐ流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)投资(zī)者关系(xì)管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无(wú)论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经(jīng)理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中长期投(tóu)资价(jià)值，但(dàn)是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的(de)内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗(liáo)、教(jiào)育(yù)、工业生产、环境保护(hù)和可持续(xù)发展，以及(jí)新能源开(kāi)发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智能领域的快速发(fā)展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活方式(shì)和社(shè)会发展，为确(què)保AI技(jì)术的健(jiàn)康、可持续发展，需要(yào)建立完善的法律法(fǎ)规和(hé)伦理(lǐ)准则，以保护(hù)个人隐私、确(què)保数据(jù)安全(quán)并防止滥(làn)用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住(zhù)人工智(zhì)能带来(lái)的机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创新和(hé)发(fā)展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重在季报(bào)中也明(míng)确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一(yī)季度进行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能(néng)的(de)计算(suàn)机和传媒互联(lián)网(wǎng)行(xíng)业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高效率，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发展的核心在于(yú)效率的(de)提升(shēng)。

　　在谈到(dào)具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平(píng)台等提出自己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术(shù)的手段(duàn)，提升组织信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是(shì)一(yī)个长期(qī)向上的(de)类消费行业，在美国(guó)是一个和互(hù)联网行(xíng)业(yè)一样大规模(mó)的产业。在中国(guó)，依(yī)然(rán)处(chù)于产业的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到(dào)数字化(huà)的重要(yào)性(xìng)。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值都到了(le)历史(shǐ)最低的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显示(shì)出人(rén)工智能确实开始方方面面开始影响我们(men)的生活(huó)、工(gōng)作(zuò)等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地宣布(bù)成(chéng)为百度(dù)文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基地(dì)也(yě)将通过百度智能(néng)云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投(tóu)资者关(guān)系管理新(xīn)模式(shì)，提升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以看(kàn)出(chū)，该基金一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要(yào)是(shì)受益于人工智能(néng)的(de)计算机(jī)和传媒互(hù)联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除(chú)了海(hǎi)康威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均为一季(jì)度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经理王(wáng)贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向上(shàng)，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需求就是能源、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为(wèi)，各个细分行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会重新(xīn)成为最重要(yào)的增长要素。另外，我们(men)依然(rán)旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软件(jiàn)和互联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确看(kàn)好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部(bù)的位置。他(tā)认(rèn)为，行业在(zài)信创(chuàng)、数(shù)字化(huà)、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数(shù)不(bù)多(duō)处于(yú)成(chéng)长前期(qī)、对标国际(jì)也还有巨大成长(zhǎng)空(kōng)间的(de)板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新(xīn)一轮科技(jì)创新周期的(de)序(xù)幕(mù)，带(dài)来以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算(suàn)机为代表的(de)科技(jì)板块内(nèi)会(huì)持续(xù)有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚(yáo)志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来(lái)，毫(háo)无疑问人工智能和可(kě)再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济(jì)的企稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮(cháo)的进入，未来新的产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极(jí)的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得(dé)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新(xīn)入兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接买到了十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也(yě)体现了对(duì)人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持(chí)仓，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山(shān)办公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于对未(wèi)来2年数字经济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄化与(yǔ)经济(jì)发展模(mó)式转变(biàn)，数据(jù)成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发展的(de)核心在于(yú)全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行业(yè)，从生(shēng)产和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖(gài)底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样(yàng)化的(de)行业(yè)应用等，这是(shì)一(yī)个(gè)系统性(xìng)工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未(wèi)来具有(yǒu)成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿(càn)管理的基(jī)金也重点布局了TMT或人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比如，建信(xìn)智能(néng)生活(huó)在一季(jì)度继续调(diào)整(zhěng)了行(xíng)业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造业、大金融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了(le)人工智能技术创新带(dài)来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一季报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代表的科技(jì)板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次(cì)的(de)人工智能的应(yīng)用领域(yù)得到了极大的(de)拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于(yú)科技史(shǐ)上(shàng)的(de)一次重大创新，未来多(duō)个行业将极大受(shòu)益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们应该更(gèng)加(jiā)重(zhòng)视这一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价(jià)值(zhí)投资理念的(de)丘栋荣在一季报(bào)中也提到了对(duì)AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全自主可控(kòng)和产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技(jì)术，有(yǒu)望开启新一(yī)轮的科技创新(xīn)周期(qī)，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子(zi)等偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是(shì)未(wèi)来关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度(dù)前十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰表示，他注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同(tóng)去年(nián)三季(jì)度(dù)半导体及医药(yào)板(bǎn)块(kuài)的抛售，反而造就了(le)难(nán)得的(de)机会。“我们这时(shí)反而应该加大对(duì)能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成长基金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也(yě)认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级别(bié)的(de)技术要素革命，或许我们(men)已经站在新一轮科技(jì)浪潮带(dài)来(lái)的全(qu流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点án)球繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投资者，会(huì)积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏形。但她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正能够兑流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表(biǎo)示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动。正(zhèng)因为此，他在(zài)去年(nián)三四(sì)季度布(bù)局了不少人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关的标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块(kuài)有所减仓，现在的配置大概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声(shēng)音说(shuō)这次不(bù)一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的确(què)立，但我(wǒ)们还(hái)是认(rèn)为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星(xīng)在(zài)银华心怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是(shì)想象(xiàng)不到(dào)的。就好比去年初我们(men)想象不(bù)到俄(é)乌冲突，和(hé)后来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也在(zài)一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何(hé)分配(pèi)？市场当(dāng)前认为的受(shòu)益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是(shì)很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来又让人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔(gé)着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点