近日，国(guó)内上市交易(yì)的4只公募商品期(qī)货基(jī)金陆续公布了一季报。在(zài)一季度(dù)商品市场整体下跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基(jī)金(jīn)也表现(xiàn)不佳，仅(jǐn)建信能源化工期货(huò)ETF利润(rùn)为(wèi)正。值得注意的(de)是(shì)，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额在(zài)报告期内增加4.30亿份，增幅近三成，备受投资者(zhě)青睐(lài)。

　　具体来看，已实现(xiàn)收益和利润方面(miàn)，一季(jì)度(dù)，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元(yuán)；国投瑞银白银期货LOF已实现(xiàn)收(shōu)益940.20万元，利润-796.75万元；大成(chéng)有色金属期货ETF已实(shí)现收(shōu)益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已(yǐ)实现收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和(hé)利润有何区(qū)别？4只公募商品期(qī)货基金在(zài)一季报中均(jūn)提(tí)及，本期(qī)已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(rù)（不含(hán)公(gōng)允价值变动收益）扣除相关费用和信用(yòng)减值损失后(hòu)的余额，本期利(lì)润(rùn)为本期已实现(xiàn)收益(yì)加上本期公允价值(zhí)变(biàn)动收益。

　　期末基金资产净值方面(miàn)，截(jié)至(zhì)3月底，国投(tóu)瑞银白(bái)银期货LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF资产净值分(fēn)别为5.53亿(yì)元(yuán)、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基(jī)金(jīn)份额(é)净值方面，华(huá)夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工姜子牙活了多少岁期(qī)货ETF、大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报告(gào)期内，仅建信(xìn)能(néng)源化工期货ETF实现正增长，净值(zhí)增长率为5.57％，大成有色金属期(qī)货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期(qī)货ETF净值增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映(yìng)出投资(zī)者的(de)偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期(qī)货ETF遭(zāo)净赎(shú)回外，其他3只商品期货基金均受到净(jìng)申(shēn)购。截至3月底，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份(fèn)额较期初(chū)增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大(dà)成有色金属期货ETF份额(é)较期初增加700万份至1.95亿(yì)份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体(tǐ)走(zǒu)出下(xià)跌行情，华(huá)夏(xià)基金认为，主要原因有以下(xià)几点：首(shǒu)先(xiān)，美(měi)国硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭消息在(zài)资本市场持续发酵，导致了原油以及美豆等大宗商品(pǐn)价格下跌，姜子牙活了多少岁引领国内豆粕(pò)价(jià)格下挫；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润(rùn)尚(shàng)可，加(jiā)之巴(bā)西大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内大豆(dòu)到港量趋(qū)于增加(jiā)，同时由于下游(yóu)提货消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部(bù)分油(yóu)厂甚至出现胀(zhàng)库现象，导(dǎo)致豆粕(pò)现货跌幅过大；最(zuì)后(hòu)，需(xū)求端低迷不振，由于春(chūn)节(jié)前养殖(zhí)产品(pǐn)集中出栏，春节(jié)后一段时间一般是豆粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持续下(xià)行，养殖(zhí)业复产积(jī)极性不(bù)高(gāo)，加(jiā)之非(fēi)洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫(yì)情偶发，使(shǐ)得豆粕需求更是雪上加(jiā)霜，油(yóu)厂豆粕成(chéng)交(jiāo)和提货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报告期内基金投资策略和运作分析，国投瑞(ruì)银基(jī)金表(biǎo)示，一季度白银在初期两个月处(chù)于振荡调整，在(zài)三(sān)月份(fèn)又很快反弹至年(nián)初位置(zhì)。黄(huáng)金较白银表现(xiàn)更为强(qiáng)势，金银比价有所抬升。前期(qī)走势主要受制于白银(yín)工业属性及美联储加息预期升温(wēn)影响，白银表现出更(gèng)高(gāo)的(de)波动(dòng)性。后(hòu)期则主要是欧美(měi)银行业出(chū)现流(liú)动(dòng)性(xìng)危机，导致避险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降低了市场对于姜子牙活了多少岁美联储(chǔ)的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金(jīn)认为，美联储(chǔ)货币政(zhèng)策调整节奏(zòu)与经济衰退(tuì)担忧继续主导(dǎo)贵(guì)金属行(xíng)情，同时也需关注(zhù)突发地(dì)缘政治、金融体(tǐ)系的流动性风险(xiǎn)、新兴经(jīng)济体债务风险等(děng)黑天鹅(é)事件的(de)影(yǐng)响。今年(nián)以(yǐ)来，美联储已连续加息两(liǎng)次各25BP，加息步伐明(míng)显放(fàng)缓，点阵图(tú)显示美联储今年或还有一次加息。随着美(měi)国加息渐入尾(wěi)声，而通胀仍处于(yú)高(gāo)位，宏观环境对贵金(jīn)属(shǔ)相对有利，贵(guì)金属配置(zhì)价值(zhí)进一步提升。考(kǎo)虑到白银的(de)高弹性及金银比价的相对高位(wèi)，建议(yì)择(zé)机积极(jí)配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姜子牙活了多少岁