财联社5月5日讯（记者封其娟(juān)）五一劳动节后(hòu)的首个(gè)交(jiāo)易日，A股银(yín)行板块大象(xiàng)起舞。在银(yín)行板(bǎn)块(kuài)火热(rè)行情(qíng)的催化下(xià)，“中字头”众多个股亦被(bèi)点(diǎn)燃。

　　随着上市银行一季报披露拉下帷幕，经营数据和基金重仓已经(jīng)悉(xī)数披露。当行情出现异(yì)动，明(míng)星(xīng)基金经(jīng)理的(de)重仓情况更为引人关注。

　　据一季(jì)报披(pī)露，姜诚重(zhòng)仓(cāng)持有了工商银行、建设银(yín)行、农业银行3家国有上市(shì)大行以及招商银(yín)行。这一阶段，重仓工(gōng)商银行最多的机构(gòu)为中泰(tài)资管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持(chí)有，旗(qí)下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成(chéng)为重仓工(gōng)商(shāng)银行最多(duō)的单只产品。工商银行之外，姜诚(chéng)在管产品(pǐn)还重仓了建设银行、农业银行。同时，建信基金周智硕去年四季度新(xīn)发产(chǎn)品在(zài)今(jīn)年一季度(dù)也重仓了工商银行(xíng)。

　　截至一季度末(mò)，姜诚在(zài)管基金(jīn)十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)，工商银(yín)行、招商银行赫然在列(liè)。被(bèi)誉为“零(líng)售之王”的招商银行(xíng)，也得张坤青睐，旗下(xià)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓该股最(zuì)多的(de)单只产(chǎn)品；此外，还有张清华(huá)旗下多只产品也重仓了招商银行。

　　此(cǐ)前(qián)偏(piān)爱苏南(nán)地区农商(shāng)行的丘栋荣，一季度减持了(le)苏农银行(xíng)、常熟(shú)银行。一季度末(mò)数据(jù)显示(shì)，苏农银行前十大流通股动中，丘栋荣在管(guǎn)产品占据4席(xí)，旗下中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价值(zhí)、中庚价值(zhí)品质一年3只产品均有减持苏农银行，共计(jì)减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大手笔(bǐ)减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产(chǎn)品中已无中庚基(jī)金的身影。而此前多个(gè)季度(dù)，中庚基金持股(gǔ)数量(liàng)在一(yī)众重仓该股的(de)基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王(wáng)”宁波银行也在(zài)一(yī)季度被(bèi)朱少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠(huì)精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、陈一峰(fēng)在管的(de)安信(xìn)价值精选(xuǎn)以及工银瑞信(xìn)旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志(zhì)利(lì)等老将在管产品(pǐn)，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已(yǐ)成工行头号粉(fěn)丝，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募(mù)基(jī)金及券商资管旗下共计138只产品重仓了工商银行(xíng)A股，持股总(zǒng)量(liàng)为9.07亿元。以重仓数据而言，较去年四季度，机(jī)构共计(jì)减持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的58家机构中，有(yǒu)55家(jiā)公募基金以(yǐ)及中泰资(zī)管、光证资管、银河金汇(huì)3家券商(shāng)资管。这(zhè)其(qí)中，重仓工(gōng)商(shāng)银行最多的(de)要(yào)数(shù)中泰资管。

　　一季度(dù)末数据(jù)显(xiǎn)示，中(zhōng)泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工(gōng)商银行，共计持股2.06亿股(gǔ)。其中，中泰(tài)星(xīng)元价值优选A共(gòng)计(jì)持有工(gōng)商(shāng)银行1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只基金产品。去年年末，在(zài)持仓工(gōng)商(shāng)银行483只产品(pǐn)中(zhōng)，中泰星元(yuán)价(jià)值优(yōu)选A以1.05的持股数(shù)量(liàng)成为持仓工商银行最多的主动管理产品。2022年三季度、四季度(dù)，该产品十大重仓股(gǔ)中均有工商银行。

　　天天基(jī)金网最新数据显示，中泰星(xīng)元价值优选(xuǎn)A今年(nián)以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排在1188名，排名位(wèi)于中段。

　　据一季报(bào)，工商银(yín)行、招商银行(xíng)分别为在姜(jiāng)诚在(zài)管产品(pǐn)第三、第八(bā)十大(dà)重仓(cāng)股。过(guò)去的一季度，工商银行股价累计涨超9％，而招商银行股价累计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚(chéng)还重仓了中国建筑(zhù)、建发(fā)股份、海(hǎi)螺(luó)水泥等地产(chǎn)产业(yè)链企业以及(jí)农药化(huà)工企业华鲁(lǔ)恒升(shēng)、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管(guǎn)产品前(qián)三大重仓行业依(yī)次为(wèi)制造业、金融业以及批发和零售(shòu)业，持仓(cāng)占净值(zhí)比分别(bié)为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外(wài)，被市场称之为(wèi)中(zhōng)生代“黑马”的周智(zhì)硕建信智远先锋A一季度增持工商银行1198.7万(wàn)股。与此(cǐ)同时，工商银行成为该(gāi)产品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建信智(zhì)远(yuǎn)先锋A成立于(yú)2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年年报显(xiǎn)示，该产品尚未持有工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，该(gāi)产品已亏损3.05％，在(zài)同(tóng)类的3536只产(chǎn)品(pǐn)中，排(pái)在(zài)第(dì)2394位，排(pái)名位于中后段(duàn)。

　　在一季报中，周智硕指出，建信(xìn)智远先(xiān)锋A将自下(xià)而上，寻找竞争力突出、风险收益比较(jiào)高(gāo)、有望穿(chuān)越周期的公司(sī)这(zhè)条主线(xiàn)进行投资，重点(diǎn)投资了电子、煤炭、医药、银行(xíng)、化工、有(yǒu)色、汽车、电(diàn)力设备及新(xīn)能(néng)源等行业的企业。

　　整体来看(kàn)，截至一(yī)季度末(mò)，周智(zhì)硕在管基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股中并无银行个股，主要(yào)重仓了(le)兖(yǎn)矿能源(yuán)、广(guǎng)汇能源等(děng)煤(méi)炭公司(sī)、中瓷电子、三安光电(diàn)等(děng)半(bàn)导(dǎo)体材料(liào)公司以及南都电源、TCL中环(huán)等新能源产业链公司。

　　工商银(yín)行(xíng)之外，姜(jiāng)诚旗(qí)下中泰兴为价值精选A、中泰红(hóng)利优选一年均(jūn)重仓(cāng)了建设银行、农业(yè)银行，截至一季度末，这2只(zhǐ)产品分别持有建(jiàn)设(shè)银行、农业银(yín)行1583.87万(wàn)股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大国有大行中，易方达张清华(huá)执掌的易(yì)方(fāng)达(dá)悦兴一(yī)年持有A重仓了(le)邮储银(yín)行，以2993.31万股的持股数量，在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股的基金(jīn)产品中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华(huá)重(zhòng)仓招行

　　从重仓数(shù)据看，自2022年二季度起，中庚基金(jīn)至今已(yǐ)连续4个季度减持(chí)苏农银行，共计减超(chāo)1.41亿股。今年一季(jì)度末，中庚基金共计持有该股(gǔ)2907.76万股，即(jí)使较上一季(jì)度减持7726.62万股，在重(zhòng)仓(cāng)苏农银行的4家基(jī)金公司中，中庚基金持股数量仍为最(zuì)多。

　　较上一季度，苏农银(yín)行前(qián)十大(dà)流通股(gǔ)东一季度累(lèi)计减持的1862.45万股，来(lái)自丘栋荣旗下3只产品。这一季(jì)度，中庚(gēng)价值领(lǐng)航、中庚小盘价值、中庚价值(zhí)品质(zhì)一(yī)年(nián)持有分别减持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万股(gǔ)。经此减持，这(zhè)3只产品分别为苏农银行第三(sān)、第七、第十大流(liú)通股东；持股保持不变的(de)中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)灵动灵活(huó)配(pèi)置，则为苏农银行的第八大流通股(gǔ)东(dōng)。

　　自2021年三(sān)季度，中庚价值灵动(dòng)灵活配(pèi)置以1612.26万股(gǔ)跻(jī)身苏农银行(xíng)十大流通(tōng)股东(dōng)行列后，便不(bù)曾减持过。该产品(pǐn)曾在(zài)2021年(nián)四季度、2022年三季度(dù)分(fēn)别增持为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正苏(sū)农银(yín)行833.55万股(gǔ)、461.95万(wàn)股，其(qí)余季度保(bǎo)持不变。

　　自“入围(wéi)”苏农(nóng)银行十(shí)大流通股东以来，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚(gēng)价值(zhí)品(pǐn)质(zhì)一年于今年一(yī)季度首度减持(chí)苏农银行(xíng)；同在一季(jì)度减(jiǎn)持外，中庚小盘价值(zhí)已在2022年一至三(sān)季度连续(xù)减(jiǎn)持苏(sū)宁银(yín)行共计(jì)2846.27万股(gǔ)。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓(cāng)常熟银行的基金产(chǎn)品中(zhōng)已无(wú)中庚(gēng)基金的身影。而此前多个季度，中庚基金持股数量在一众(zhòng)重仓该股的(de)基金(jīn)公司中，排在首位。仅从(cóng)重(zhòng)仓数据看，自2022年四季(jì)度末起(qǐ)，中庚(gēng)基金便开始减(jiǎn)持(chí)常(cháng)熟银行。去年四季度，该基金(jīn)公司首(shǒu)度(dù)减(jiǎn)持了8520.98万股；今(jīn)年一季度，中庚基金更是大(dà)手笔减(jiǎn)持(chí)常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)领航一季度(dù)末仍持有常(cháng)熟银行4294.16万股，位居(jū)该(gāi)公司(sī)第八大流(liú)通(tōng)股(gǔ)东。同期，中庚价(jià)值(zhí)品质一年持有退(tuì)出常熟银行十大流通股东行列(liè)；在(zài)去(qù)年四季(jì)度(dù)，这2只产品已(yǐ)分别(bié)减持(chí)了常熟(shú)银行2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之前，丘(qiū)栋荣旗下产品也曾连续多个季(jì)度(dù)增(zēng)持过常熟(shú)银行、苏农银行这2家苏南(nán)地(dì)区(qū)的(de)农商行。

　　身为(wèi)“城商行之王”，宁波银行也得到(dào)了诸(zhū)多(duō)明星基(jī)金经理的青睐。截(jié)至一季度末(mò)，在一众重仓宁波银行的基金(jīn)产品中，朱少醒旗下富国天惠精选成(chéng)长A、劳杰男(nán)旗下汇添(tiān)富价值精(jīng)选A分别以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第三；这一阶段，重仓(cāng)宁波银行(xíng)的，还包括陈(chén)一(yī)峰在(zài)管的(de)安信(xìn)价(jià)值精(jīng)选以(yǐ)及工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志利等老将在管(guǎn)产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓(cāng)“零售之(zhī)王(wáng)”招商(shāng)银行(xíng)最多的是(shì)易方达(dá)基金，与此同(tóng)时，张(zhāng)坤旗下易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选是(shì)重仓招商(shāng)银(yín)行最多的单只产品(pǐn)，季末(mò)持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的产品(pǐn)，还(hái)包括劳杰男旗下(xià)汇添富价(jià)值精(jīng)选A、姜诚旗下中泰兴为(wèi)价值精选(xuǎn)A、中泰星元价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、以及张清华在管的易方达裕(yù)丰回报A、易方达丰和A、易方达(dá)安心回报A、易(yì)方达悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建(jiàn)议关注(zhù)优质城商行(xíng)，辅以优质农商行

　　据海通国(guó)际林加力团队5月4日最新研报，银行业一季度(dù)收入(rù)增速略高(gāo)于2022年。由(yóu)于(yú)2022年(nián)增速是逐季下(xià)降的，相比2022四(sì)季度(dù)的低点，一(yī)季度的(de)收入增速(sù)有明显的修复。

　　经过(guò)对比，海通国际认为城商行业绩最好，其次是农商行(xíng)，然后是大行，最后是(shì)股份行(xíng)。国有大行(xíng)利润增速大致(zhì)符合预期。其中(zhōng)农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行和(hé)邮储银行分别为5.6％和5.2％，略(lüè)高于(yú)预期。收入增速(sù)中行、农行、建行、交行、邮储银行均为正增长，其(qí)中中行收入(rù)增速达(dá)到(dào)11.6％，整体表现不错。

　　林(lín)加力(lì)团队(duì)指出，大行资产质量平(píng)稳，其中工行、农行和建行不良率持平，中行、交(jiāo)行和邮储下降，中(zhōng)行下降明(míng)显，从(cóng)1.32％下降到1.18％；五大(dà)行拨备(bèi)覆(fù)盖(gài)率都有提高，其中中行(xíng)增(zēng)幅最大。需(xū)要注意的是，一季(jì)度(dù)保费收入对(duì)营收贡(gòng)献较大，持续性存疑；此外，银行和保(bǎo)险公(gōng)司的会计规则(zé)有差别，需要注意口径(jìng)差异对利润(rùn)的影响。

　　股份行总(zǒng)体(tǐ)收入增速负增长。收入压力(lì)主要(yào)是(shì)由于1月(yuè)1号贷款重(zhòng)定价导致贷款(kuǎn)利率很低，还有年初一些大银行以(yǐ)极低利率去抢(qiǎng)大额对(duì)公客户的贷款，所以(yǐ)一季度息差压(yā)力最大。三(sān)四(sì)月(yuè)份极低(dī)利率消(xiāo)失后，该团队认为息差压力后面会逐(zhú)步(bù)缓解。

　　基于城商行在(zài)上述4类(lèi)银(yín)行中利润增(zēng)速和收入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以比较优质的农商为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正行。城商行是行业里最强的子版块，建(jiàn)议(yì)持续(xù)关注。农商行中(zhōng)，常熟银行(xíng)财报表现最好。

　　林加力团队认(rèn)为，大行贴近中特(tè)估概念(niàn)，团队首选(xuǎn)利润增速最好的交通银(yín)行，其次是收(shōu)入增(zēng)速最超预期的中国银行，再次是结(jié)构数据（手续费收入）超预(yù)期的(de)邮(yóu)储(chǔ)银行，拨备覆盖(gài)率(lǜ)较高(gāo)的农(nóng)业银行也值得关注(zhù)。股份行中(zhōng)，该团队为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正建议关注一季报不(bù)错的低估值黑马股，比如利润和收入增速较(jiào)好的(de)浙(zhè)商(shāng)银(yín)行；机(jī)构热门股中，估值可能修复的(de)招商银行和平安银(yín)行(xíng)可以在业绩真(zhēn)空期进行博(bó)弈和交易(yì)。

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