昨天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公(gōng)司收到(dào)广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司(sī)，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订(dìng)有关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约(yuē)金约人(rén)民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每(měi)日(rì)经(jīng)济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁和执行(xíng)寻求解决是(shì)市场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出(chū)了(le)冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决(jué)被执行(xíng)问题，许家印个人(rén)很可能(néng)从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关(guān)键数(shù)据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐(zhú)步(bù)降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近期(qī)美国银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率(lǜ)需要在(zài)一段时间内保(bǎo)持足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映(yìng)出人们对(duì)美国经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初(chū)值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的(de)通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间mì)切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期通胀预期(qī)松动(dòng)的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时(shí)决定(dìng)激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始(shǐ)，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增(zēng)速低(dī)于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的(de)忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年(nián)内高位(wèi)，其中(zhōng)金(jīn)价(jià)更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避险配置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对(duì)美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接(jiē)连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需(xū)要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从(cóng)而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持(chí)偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡(héng)储备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金(jīn)是(shì)重要(yào)的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求有非(fēi)常积(jī)极的(de)推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持(chí)续(xù)相对高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今(jīn)年美(měi)国银行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预(yù)期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前形(xíng)成正式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价(jià)格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数(shù)据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交(jiāo)易(yì)动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜(tóng)等此(cǐ)前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并(bìng)未(wèi)能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将逐(zhú)步趋同于黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在5月完(wán)成(chéng)25个基(jī)点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格(gé)虽然可(kě)能会由(yóu)于工业(yè)品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的(de)格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概(gài)率并不大(dà)。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本(běn)面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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