财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(x甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女iàn)软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资(zī)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女比例稳步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的(de)预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国(guó)长甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜(qián)在的(de)利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发(fā)布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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